Dans toutes les courses de chevaux, il y a un gagnant et une masse de perdants. Notre nature humaine fait de nous d’éternels optimistes, et c’est pourquoi nous parions même si nous n’avons pour ainsi dire aucune chance de gagner. Mais il arrive que parfois, nous gagnons – et c’est là qu’un autre aspect de notre optimisme se manifeste : la tendance à vouloir toujours continuer de parier sur un gagnant.
Une des stratégies les plus efficaces consiste à bâtir un portefeuille équilibré, c’est-à-dire un portefeuille dans lequel on diversifie les placements afin de tirer le maximum de la conjoncture et de l’évolution des marchés et des changements économiques, tout en se protégeant contre les replis.
De l’équilibre au déséquilibre
Il arrive de constater que quelques-uns des placements dans le portefeuille sont de vrais gagnants alors que d’autres sont à la traîne. Alors, plein d’optimisme, on se met à parier sur le gagnant en transférant des «traînards» aux «gagnants» une autre partie de l’actif.
C’est ainsi que le portefeuille équilibré devient dé-séquilibré et finit par tomber. Toutes les études, ainsi que l’expérience des investisseurs sur les marchés des capitaux, qui présenùtent toujours un degré – parfois élevé – de volatilité, le confirmeront : un portefeuille
suffisamment diversifié et équilibré constitue la meilleure stratégie à long terme.
Les grandes institutions, les fondations et les divers organismes qui investissent d’énormes sommes d’argent savent que le choix d’un portefeuille équilibré est une saine pratique de gestion des placements. Et ils savent également que lorsqu’un portefeuille perd son équilibre, il est temps de le rééquilibrer.
Il en va de même pour les particuliers. De temps en temps, il est nécessaire de rééquilibrer le portefeuille pour le rendre à nouveau conforme aux répartitions établies à l’origine et qui correspondent à la tolérance au risque, à l’âge, à la situation familiale et aux objectifs financiers. Ce qui signifie parfois de lâcher un «gagnan » et de réinvestir cet argent dans un placement qui est à la traîne.
Avoir la discipline nécessaire pour maintenir l’équilibre du portefeuille, et savoir quand il faut le rééquilibrer, ce n’est pas toujours évident. Un planificateur financier professionnel peut aider à faire en sorte que le portefeuille continue de refléter les objectifs.
marco.vendramini@groupeinvestors.com